道明考恩（TD Cowen）日前发布最新投资分析报告，重申对美国存储芯片巨头美光科技（Micron Technology）的“买入”评级，并维持其每股1600美元的目标价。分析普遍认为，随着人工智能（AI）基础设施建设在全球范围内加速推进，高带宽内存（HBM）及相关存储产品的结构性短缺将成为支撑美光科技远期估值的核心驱动力。
数据显示，美光科技目前股价在每股979美元附近震荡。道明考恩设定的1600美元目标价，意味着该股较当前价位仍有约63%的潜在上涨空间。道明考恩高级行业分析师克里什·桑卡尔（Krish Sankar）指出，通过与美光科技首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）及首席财务官马克·墨菲（Mark Murphy）进行深度专题会晤，投研团队确信存储行业的基本面依然坚实，物理产能的实质性受限将导致全球供应链的紧张局势至少持续至2027年以后。
报告强调，美光科技推行的“供应保障协议”（SCAs）正在重塑其营收稳定性。依据该协议框架，下游大客户将获得确定性的产能配额保障，而美光科技则得以大幅提升远期收入的可见度。道明考恩测算认为，此类长周期协议未来有望覆盖美光科技总收入的近50%，从而帮助企业锁定长期的价格稳定性并优化营业利润率。此外，行业合规审计显示，当前DRAM（动态随机存取内存）市场供需错配依然严重，预计本季度相关产品的平均售价（ASP）涨幅将超过15%。
目前，华尔街投研界对美光科技的资产配置前景呈现出高度一致的乐观预期。金融数据平台TipRanks汇总的30位华尔街分析师共识评级显示，美光科技目前持有“强力买入”综合评级，其中包含29项“买入”推荐、1项“持有”评级，无“卖出”评级。市场平均预测的12个月目标价约为1564美元，其中最高评级达2200美元，最低评级为1100美元。尽管受近期全球半导体板块集体回调影响，该股短期波动性有所加剧，但其过去一年内已实现从双位数跃升至近1000美元的历史性增幅。
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责任编辑：龙运翔
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